IBM in caduta libera dopo la guidance cauta per il terzo trimestre 2026
New York, 15 luglio 2026 – La seduta odierna di mercoledì 15 luglio 2026 si è tinta di rosso per il titolo International Business Machines (IBM), che ha registrato un calo significativo a Wall Street. La reazione negativa del mercato è giunta in seguito alla pubblicazione dei risultati del secondo trimestre dell'anno fiscale 2026 e, in particolare, a causa di una guidance più cauta del previsto per il terzo trimestre e per l'intero anno.
Alla chiusura delle contrattazioni di mercoledì 15 luglio 2026, il titolo IBM ha perso circa il 7,8%, attestandosi a 178,50 dollari per azione, un brusco scivolone che ha bruciato parte dei guadagni accumulati dall'inizio dell'anno. La pressione di vendita era già evidente nelle contrattazioni after-hours di martedì 14 luglio, subito dopo il rilascio dei dati.
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I risultati del secondo trimestre 2026: luci e ombre
IBM ha comunicato i suoi risultati finanziari per il secondo trimestre fiscale 2026 martedì 14 luglio, dopo la chiusura dei mercati. Sebbene alcuni aspetti abbiano mostrato una crescita solida, il mercato si è focalizzato sulle previsioni future.
Ricavi: L'azienda ha riportato ricavi per 16,5 miliardi di dollari nel secondo trimestre 2026, in crescita del 2% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Questo dato ha leggermente superato le aspettative degli analisti, che si attestavano a 16,3 miliardi di dollari.
Utile per azione (EPS) rettificato: L'EPS rettificato è stato di 2,15 dollari, in linea con le stime del consenso.
Performance dei segmenti:
La divisione Software, che include Red Hat e le soluzioni di automazione e sicurezza, ha continuato a mostrare una crescita robusta, con un incremento del 4% dei ricavi rispetto al Q2 2025.
Il segmento Consulting ha registrato una crescita del 3%, beneficiando della domanda di trasformazione digitale da parte delle imprese.
La divisione Infrastructure, tuttavia, ha visto i ricavi diminuire dell'1% su base annua, segnalando una persistente debolezza nel comparto hardware tradizionale.
La guidance delude: il principale driver del calo
Il vero punto dolente, che ha scatenato la reazione ribassista, è stata la revisione al ribasso della guidance per il terzo trimestre e per l'intero anno fiscale 2026. La direzione aziendale ha espresso maggiore cautela riguardo alle prospettive di spesa IT da parte dei clienti, citando un contesto macroeconomico incerto e un rallentamento degli investimenti in alcune aree chiave.
Nello specifico, IBM ha ridotto le previsioni di crescita dei ricavi per l'intero anno 2026 a un intervallo tra il 2% e il 3%, rispetto alla precedente stima del 3-4%. Per il terzo trimestre 2026, l'azienda prevede ricavi tra 15,8 e 16,2 miliardi di dollari, al di sotto delle aspettative degli analisti che si aspettavano in media 16,5 miliardi di dollari.
"Abbiamo osservato un rallentamento nelle decisioni di investimento dei clienti in alcuni settori chiave verso la fine del trimestre, principalmente legati all'incertezza economica globale," ha dichiarato Arvind Krishna, CEO di IBM, durante la call con gli analisti di martedì 14 luglio. "Stiamo adottando un approccio più prudente per i prossimi trimestri, pur mantenendo la fiducia nella nostra strategia a lungo termine."
Reazione degli analisti e prospettive
La guidance ha spinto diversi analisti a rivedere al ribasso le proprie stime e target price sul titolo.
JPMorgan Chase ha mantenuto il rating "Overweight" ma ha tagliato il target price da 205 a 190 dollari, citando la minore visibilità sui ricavi futuri.
Goldman Sachs ha abbassato il rating da "Buy" a "Neutral", con un target price ridotto da 200 a 185 dollari, esprimendo preoccupazione per la pressione sui margini nel segmento Infrastructure e per il rallentamento della spesa cloud ibrida.
Morgan Stanley ha reiterato il rating "Equal-Weight", sottolineando che "la debolezza nell'IT consulting e nell'hardware potrebbe persistenza nel breve termine, rendendo il titolo meno attraente rispetto ad altri player del settore software".
In questo momento, il consenso degli analisti suggerisce una posizione di "Hold" (mantenere) sul titolo, con un target price medio rivisto a 192 dollari, in calo rispetto ai 205 dollari di inizio luglio. Gli investitori sono invitati alla cautela, data l'incertezza sulla ripresa degli investimenti IT e le pressioni competitive. Sebbene IBM continui a investire strategicamente nell'intelligenza artificiale e nel cloud ibrido, i benefici potrebbero manifestarsi con maggiore chiarezza solo nel medio-lungo termine.
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